Политика сдерживания: цели и последствия увеличения учетной ставки

В последнее время ситуация с инфляцией и обесцениванием гривны стала вызывать обеспокоенность как у представителей власти, так и у простых граждан Украины. По итогам 2017 года цены на товары и услуги выросли на 13,7%, тогда как Нацбанк прогнозировал инфляцию на прошлый год на уровне 8+2%.

Одной из причин выхода за пределы планового коридора явилось оживление потребительской активности вследствие повышения доходов населения. Увеличение количества денег у граждан не сопровождалось соответствующим ростом производства товаров и услуг. Наоборот, неблагоприятные погодные условия привели к сокращению урожая, что вызвало рост цен на продовольствие не только на внутреннем, но и на международном рынке. Свою лепту в раскручивание инфляции внесло и подорожание нефти и, соответственно, продуктов ее переработки. Не стоит забывать и о присутствии на потребительском рынке большой доли импортных товаров. Увеличение спроса на импорт создает давление на валютный курс.

Для предотвращения дальнейшего раскручивания инфляционной спирали, НБУ решил охладить внутренний рынок путем увеличения учетной ставки с 14,5% до 16%. Это повысило стоимость заемных денег и должно заставить потребителей быть более экономными. Нацбанк надеется, что в результате действия повышенной учетной ставки, темпы инфляции в 2018 году снизятся до 8,9% с последующим выходом в 2019-м на значение в 5,9% и достижением 5+1% в 2020 году.

Вместе с тем, снижение доступности кредитных ресурсов вызовет замедление роста украинской экономики, о чем напомнил премьер-министр Владимир Гройсман во время заседания Кабмина. Он заявил, что запланированного на 2018 год 3-процентного экономического роста недостаточно, а для достижения показателя в 5-7% необходимо учетную ставку не увеличивать, а снижать.

Один из главных кредиторов нашей страны – Международный валютный фонд встал на сторону Нацбанка и положительно оценил его действия на финансовом рынке. Представитель МВФ в нашей стране Йост Люнгман заявил о важности сдерживания инфляции и обеспечения гибкого курса гривны для сохранения конкурентоспособности национальной экономики. Он призвал украинское правительство увеличивать заплаты только с учетом роста производительности труда.

Позитивное влияние повышения учетной ставки уже выразилось в прекращении обесценивания гривны на валютном рынке. Если в результате принятых мер удастся обуздать потребительскую инфляцию, это будет несомненным плюсом для населения, потому что позволит продлить эффект от повышения заплат. Вместе с тем, стабилизация внутреннего рынка не должна проводиться за счет стагнации экономики. Украине нужно быстрое развитие для того чтобы восстановить утерянное в период кризиса. Поэтому специалисты Pro-Consulting прогнозируют снижение учетной ставки сразу после достижения цели замедления инфляции.

Компания Pro-Consulting подготовила для Вас короткий перечень готовых проектов на данную тему. Ознакомиться с проектами можно, перейдя по ссылкам: