Два тютюнових гіганта стануть співвласниками компанії «Мегаполіс». - Коментар Олександра Соколова, директора аналітичного департаменту Pro-Consulting. Forbes

Еще по $100 млн могут быть уплачены в зависимости от показателей деятельности «Мегаполиса» в течение четырех фискальных годов, следующих за завершением сделки. Таким образом, 100% компании были оценены в $3,75-4,25 млрд. Сделка может быть закрыта до конца текущего года.

«Эта сделка усилит потенциал «Мегаполиса» в области дистрибуции и позволит более эффективно осуществлять нашу стратегию роста в регионе», – цитирует Кевина Томлинсона, регионального президента JTI в странах СНГ, пресс-служба компании. Мирослав Зелински, президент PMI в регионе Восточная Европа, Ближний Восток и Африка и отделения Duty Free, считает, что помимо возможностей по увеличению прибыли для PMI, сделка закладывает основу для дальнейшего улучшения инфраструктуры и операционных процессов в дистрибуции и будет способствовать развитию брендов. 

Украинский след

Украинские активы «Мегаполиса» не включены в сделку, как и бизнес компании в других странах СНГ. Но влияние на украинский рынок крупнейшая за последние годы сделка на потребительском рынке окажет.

«Мегаполис-Украина» является крупнейшим дистрибьютором сигарет в Украине. «За несколько последних лет компания купила практически всех относительно крупных, средних и небольших дистрибьюторов. Также «Мегаполис» скупает розничные торговые сети, которые ориентированы на продажу сигарет за наличные», – констатирует Александр Соколов, директор аналитического департамента компании Pro-consulting.

По его мнению, ключевого воздействия на украинский рынок сделка на первом этапе не возымеет. «Возможно, в перспективе указанные производители сигарет и смогут влиять на распределение долей на украинском рынке, однако данный сценарий представляется реалистичным в стратегической перспективе», – объясняет Александр Соколов, напоминая, что на данном этапе покупатели говорят о том, что они не принимают участия в операционном управлении.

Точную долю рынка, которую занимает компания в Украине, отраслевые аналитики затрудняются назвать. Согласно данным расследования «Экономической правды», 50%-ный рубеж «Мегаполис» перешел еще несколько лет назад. «Монополистом признается субъект, доля которого на рынке превышает 35%, или если его доля меньше 35%, но он не испытывает значительной конкуренции», – подчеркивает Игорь Реутов, руководитель департамента, адвокат АФ «Грамацкий и партнеры».

Доли в производстве

(без учета экспорта и импорта) %

На запрос Forbes, не опасаются ли компании конфликта интересов, после того как акционерами крупнейшего дистрибьютора станут основные конкуренты, в украинских представительствах British American Tobacco и Imperial Tobacco не ответили. 

«Соглашение не предусматривает значительных изменений в работе ТК «Мегаполис». При этом ожидается, что в долгосрочной перспективе «Мегаполис» продолжит инвестиции в развитие своей дистрибуционной платформы», – сообщили Forbes в пресс-офисе PMI.

Нетипичная интеграция 

Макс Авксентьев, аналитик Kreston GCG, отмечает, что вертикальная  интеграция не слишком типична для табачной индустрии. Во всяком случае, на постсоветском пространстве примеры тесного взаимодействия, особенно крупных ключевых игроков рынка, не распространены. «Табачные гиганты предпочитают работать с крупными дистрибьюторами, имеющими хорошо налаженные схемы доведения продукции до самых малых торговых точек, но при этом не склонны вникать в местные тонкости его технологий», – говорит он. 

Если такие сделки имеют место, то это, скорее, следствие оборонительной стратегии со стороны покупателей, предполагает эксперт: приобретение крупных долей собственности однозначно даст возможность новым собственникам влиять на расклад сил на рынке. «Приобретением этих пакетов JTI и PMI, скорее всего, стремятся обезопасить себя от неконтролируемых сценариев изменения расстановки сил на рынке», – резюмирует он.