Среди «голубых фишек» в лидеры роста в среду выбились бумаги Нижнеднепровского трубного завода (+9,48%), «Райффайзен Банка Аваль» (+4%) и Укрсоцбанка (+3,55%). Bыросли котировки некоторых акций второго эшелона, среди которых Алчевский меткомбинат (+4,31%) и «Донбассэнерго» (+4,91%), выросшие на новости об увеличении чистой прибыли компании за апрель-июнь в 3,5 раза, а чистого дохода — на 69,4%.
Банкиры возмущены намерениями Минтруда и ПФУ. Фактически ПФУ требует от банков быть организациями первичного финансового надзора и контролировать правильность начисления предприятиями платежей в соцфонды. Это противоречит законам «О банках и банковской деятельности» и «Об основных принципах государственного надзора.
Преднамеренные действия со стороны страхователей – не редкость. Причем страховщикам не всегда удается доказать факт мошенничества, и возмещение все же выплачивается. В одной крупной СК рассказали случай, который произошел с дорогой иномаркой, застрахованной в этой компании. Страховой период подходил к концу, и владелец заключил новый договор на страхование автомобиля в другой страховой компании. Однако последний день страхования в этой СК и первый в другой совпали. Что самое интересное, именно в этот день автомобиль был угнан. О том, что авто застраховано двумя страховыми компаниями, стало известно благодаря перестраховщику, у которого автомобиль проходил по перестрахованию и который обнаружил это как раз в тот день, когда другая страховая компания попыталась перестраховать ту же машину, но уже по другому договору страхования. В результате две страховые компании разделили выплаты по-джентльменски – 50 на 50%.
Индекс ПФТС упал на 14,5%, что не могло не сказаться на результатах институтов совместного инвестирования (ИСИ). Одной из основных причин падения стали негативные новости из США. Ускорение инфляции, замедление экономического роста, банкротство крупного американского банка IndyMac и предкризисная ситуация в федеральных ипотечных учреждениях США привели к вмешательству со стороны государственных органов. Оперативное вмешательство Министерства финансов и Комиссии по ценным бумагам, которая оперативно ввела новые правила торговли, привело к тому, что в четверг ситуация в США несколько улучшилась. Несмотря на это, украинский фондовый рынок отреагировал на новости лишь небольшим подъемом.
В целом снижение котировок акций компаний, представляющих различные секторы украинской экономики, проходило достаточно равномерно и, учитывая заметное сокращение с начала месяца средних дневных объемов торгов, происходило, возможно, не столько за счет увеличения предложения, сколько под влиянием отсутствия значимого спроса на бумаги. Самыми ликвидными акциями недели были бумаги «Азов стали» (265 сделок), Енакиевского металлургического завода (223 сделки) и Алчевского металлургического комбината (172 сделки). Среди лидеров по объему оказались бумаги «Западэнерго» и «Центрэнерго».
В среднем повышение ставки составило 4-6%, но были и тяжелые случаи. В частности, Укрсоцбанк повысил ставки по ранее выданным кредитам на покупку земли и автомобилей вдвое — в среднем до 24%. Повышение ставок банки аргументировали изменением учетной ставки НБУ с 10% до 12% и увеличением стоимости ресурсов на межбанковском рынке (правда, если 1 июля ночная гривня котировалась банками по 13-25%, то вчера котировки составляли 3-8%). У клиентов банков, получивших такие письма, особого выбора нет. Они могут либо согласиться с новой ставкой, либо погасить весь долг банку.
В Украине сформировался самый настоящий кредитный бум, поэтому упорядочивание кредитной активности банков должно было рано или поздно произойти. Причем чем раньше, тем лучше. Вы помните очень обидное заключение аналитиков Standard & Poor’s, которые заявили, что 75% выданных украинскими банками кредитов — проблемные. Конечно, это заявление было очень далеким от истины, но чтобы дойти до жизни такой, хватило бы еще буквально одного-двух лет существования этого кредитного рая. Подобные условия формируют в экономике и ее финансовой системе дисбалансы, размеры которых оценить бывает очень сложно. Ведь многие процессы приобретают такую инерционность, что начинают развиваться самопроизвольно, и какое-то время идут даже вопреки законам экономики да и обычной логики.
Падение курса доллара, высокий уровень инфляции и нестабильность на фондовых рынках, несомненно, улучшит спрос на драгметалл до конца текущего года, но вряд ли сделает его популярнее банковского депозита. Чтобы добавить привлекательности такому виду вложений, банки ввели новую услугу – размещение банковских металлов в золоте на депозит. Сегодня доходность по золотому депозиту составляет в среднем 3-5% годовых. В результате получаем довольно консервативную доходность в районе 8-12%, поскольку, согласно прогнозам, на мировом рынке рост цен на золото до конца года составит порядка 5-8%.
Молодым, но очень перспективным сегментом банкиры признают рынок инвестиционных монет из драгметаллов. Их в Украину поставляют крупнейшие мировые аффинажные компании и банки, среди которых Argor Heraeus SA, Heraeus GmbH, Valcambi SA, Degussa, Credit Suisse, Standard Bank, Commerzbank. Большим спросом в Украине пользуются изделия монетных дворов Австралии, Новой Зеландии, Сингапура, Китая, Канады, Великобритании и США. Активнее раскупаются монеты экзотических стран с оригинальным дизайном, тогда как монетные дворы развитых стран достаточно консервативны в выборе эскиза. Банкиры утверждают, что дизайн каждой монеты Великобритании лично подписывает королева.
C начала года по 25 июня фонд "Классический" (ИК "КИНТО") "похудел" на 14,38%, Премиум-фонд сбалансированный (ИФГ "Сократ") - на 12,72%, Бонум Оптимум (КУА "Бонум Групп") - на 12,08%. Хотя фондовый рынок стабильно падает, а ПИФы показывают убытки, за последние полгода в Украине появилось довольно много инвестфондов, привлекающих деньги населения. ИК "ТАСК-инвест" зарегистрировала открытый фонд "ТАСК-ресурс". Новичок на украинском рынке - российская фирма ПИО ГЛОБАЛ - создала три фонда. Еще два новых игрока на украинском рынке управления активами - КУА "Аврора" и Tiger Asset Management.
Сегодня банки стремятся самостоятельно решать вопросы безопасности, в том числе вопросы минимизации своих рисков при установлении отношений с клиентами. Выявление лиц, использующих поддельные паспорта для открытия счетов, получения кредитов и проведения других банковских операций, происходит в банковских учреждениях, куда клиент обращается за услугами, и в разных банках дело организовано по-разному.
Формально схема получения кредита по программе ГИУ не отличается от обычной ипотеки. Будущий заемщик представляет справку о доходах семьи, исходя из которой, будет ясно, сможет ли он погашать кредит и проценты так, чтобы часть дохода оставалась для семейных нужд. Еще одно важное требование - приобретаемая квартира должна быть полностью готова для жилья. При этом кредитный комитет принимает решение о выдаче кредита в соответствии с политикой банка, ведь именно банк предоставляет ссуду. Частичная компенсация процентной ставки производится не только при первом оформлении займа, но и в случае, если заемщик пожелает рефинансировать кредит в другом банке. Главное, чтобы выбранный банк был участником программы.
B июне топ-10 рынка откорректировался. Первое место в рейтинге торговли акциями сохранила Dragon Capital, но со второй по четвертую позиции заняли компании, ранее замыкавшие топ-10: "Тройка Диалог Украина" сместила со 2-го места Foyil Securities, Galt & Taggart Securities подвинула с 3-й позиции Concorde Capital, а 4-ю занял "Синком". Из списка лидеров рынка выбыли "ФТД Капитал" (22-е место после 4-го в мае), "Столица-ценные бумаги" (30-е после 6-го) и "Фондовая компания 'Клиринговый дом'" (33-е после 10-го).
Торговцы украинского фондового рынка, который в 2007 году был среди мировых лидеров роста, не могут остановить его резкий обвал. Вчера индекс ПФТС рухнул на 5,15% - до 642,18 пункта - и достиг уровня начала весны прошлого года. Трейдеры утверждают, что вопреки дешевизне украинских активов на рынке преобладает "медвежий тренд", и поэтому индекс биржи в ближайшие дни может пробить планку в 600 пунктов. Если мировой рынок будет и дальше лихорадить от ипотечного кризиса, то до конца лета украинские ценные бумаги обесценятся до уровня 2006 года, прогнозируют эксперты.
Рост интереса к корпоративным облигациям со стороны институтов совместного инвестирования и нерезидентов прежде всего поясняют падением украинского рынка акций. По итогам второго квартала общие объемы торгов ценными бумагами на ПФТС упали на 19,7%: объем торгов акциями второго и третьего эшелонов снизился на 17%, "голубыми" фишками - на 22,3%. Важным стимулом для финансистов стало также значительное улучшение эмитентами условий своих выпусков. Они вынуждены были повысить ставки по купонным выплатам на несколько процентов. В конце прошлого года и в начале текущего средняя доходность по корпоративным облигациям составляла 12-14% годовых. Однако уже по итогам второго квартала целая группа эмитентов, чтобы не столкнуться с необходимостью выкупать большую часть эмиссии во время оферты (право инвестора потребовать у эмитента выкупить его ЦБ.
Несмотря на всеобщее падение фондового рынка акции «Мотор Сичи» пользовались спросом у инвесторов. Котировки выглядят очень привлекательными, однако ввиду неопределенности ситуации как на внешнем, так и на внутреннем финансовых рынках, эксперты рекомендуют более сдержанно относится к этим инвестициям. Сильно упали в цене акции Крюковского вагонзавода. При этом, объективных причин данному падению нет. Аналитики предполагают, что происходит массовый выход инвесторов из этого актива.
Несмотря на рекомендации одного из крупнейших украинских инвестиционных банков «покупать», акции «Енакиевского металлургического завода» продемонстрировали самую худшую динамику изменения цены. В среду цена опускалась до 205-207 грн. за акцию. Фундаментальных причин падения данной ценной бумаги аналитики не видят. Аналогичная рекомендация давалась и по другому предприятию «Метинвеста» – «Азовстали». При этом снижение цены на ее акции было в 2 раза меньшим. Теоретически, цена акций «Азовстали» может достигнуть уровня в 2,6 грн., что будет соответствовать относительному уровню падения акций ЕМЗ – 59% с пикового значения в начале текущего года.
То, что сейчас происходит на фондовом рынке, называется емким словом «обвал». Он характеризуется двумя составляющими. Первая: есть масса факторов, которые могут прогибать цены на акции как минимум до осени. Вторая: акции неразумно дешевы — по аналогии с автомобилями, на рынке куча «Мерседесов» по цене «Ланосов». Все опрошенные эксперты выделили схожие ключевые факторы падения. Низкая торговая активность частично объясняется периодом отпусков. Еще факторы — это пессимизм рыночных игроков и занявших выжидательную позицию инвесторов, а также нестабильная политическая и экономическая ситуация в Украине. Они усугубляются негативным трендом со стороны ведущих мировых рынков.
Oтсутствие внутренних инвестиционных идей и реальных инвестиционных ресурсов при продолжении панических распродаж на международных фондовых биржах может обрушить украинский фондовый рынок к началу осени и ниже психологического рубежа в 500 индексных пунктов, отбросив его в декабрь 2006 г., тем самым полностью нивелировав весь прошлогодний рост. Откат цен к такому уровню, скорее всего, станет максимально возможной точкой падения. После этого в ПФТС начнется консолидация усилий крупных и средних фондовых игроков с формированием новых инвестиционных пулов под среднесрочные стратегии, что приведет к активизации покупок изрядно подешевевших акций и уже системному развороту индекса ПФТС вверх.
Очевидно, что прогнозы, выдаваемые украинскими чиновниками последние несколько лет о том, что количество бирж постепенно должно уменьшиться и в Украине должна остаться только одна фондовая площадка, пока не оправдываются. Правда, стоит отметить, что регулятор предпринимает определенные меры по сокращению количества фондовых бирж. В частности, в 2006 г. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) отказала Луганской фондовой бирже в продлении лицензии. В результате эта биржа перестала существовать. А уже в начале 2007 г. ГКЦБФР аннулировала лицензию Крымской фондовой бирже.